Girişim Sermayesi Fonlarına Katılım ve Girişim Sermayesi Uygulamaları Hakkında Yönetmelik Yayımlandı

Sanayi ve Teknoloji Bakanlığı (“Bakanlık”) ile Hazine ve Maliye Bakanlığı tarafından hazırlanan Girişim Sermayesi Fonlarına Katılım ve Girişim Sermayesi Uygulamaları Hakkında Yönetmelik (“Yönetmelik”), 28 Kasım 2025 tarihli ve 33091 sayılı Resmî Gazete’de yayımlanarak yayımı tarihinde yürürlüğe girdi.

Yönetmelik, kamu kaynağının girişim sermayesi fonlarına aktarılmasına ilişkin usul ve esaslar ile girişim sermayesi uygulamalarına yönelik usul ve esasları belirlemektedir.

Yönetmelik kapsamında teknoloji, teknolojik üretim ve yenilik faaliyetlerini desteklemek amacıyla Bakanlık bütçesinden girişim sermayesi fonlarına yönelik kaynak aktarımına ilişkin çağrı süreçleri, fon yöneticilerinin başvuru yöntemleri, değerlendirme kriterleri, yatırımcı sözleşmelerinin esasları, fonların izlenmesi ve denetlenmesine ilişkin yükümlülükler düzenlenmiştir.

Kalkınma Ajansları Genel Müdürlüğü ve kalkınma ajansları tarafından desteklenen veya desteklenecek girişim sermayesi fonları ise Yönetmelik kapsamına dahil edilmemiştir.

1) Çağrı ve Başvuru

Kaynak aktarılacak fonun belirlenmesi için Bakanlık tarafından yılda bir veya birden fazla çağrı yapılır ve çağrılarda başvuru şartları, gerekli bilgi ve belgeler, aktarılacak kaynağın üst sınırı ile tahsis edilecek kaynağın kullanım amacı ve uygulamaya ilişkin diğer hususlar duyurulur. Ayrıca, Bakanlık her bir çağrı bakımından özel başvuru şartları ve değerlendirme kriterleri belirlemeye yetkilidir.

2) Başvuruların Değerlendirilmesi

Bakanlığın çağrısında yer alan özel şartları sağlayan başvurular, beş üyeden oluşan Fon Değerlendirme Komisyonu tarafından incelenir ve fon yöneticisinin tecrübesi, fon yönetim masrafları, taahhüt edilen tutarlar ve fon stratejisinin uygunluğu, gibi kriterler başvurunun değerlendirilmesinde göz önünde bulundurulur.

3) Yatırımcı Sözleşmesi ve Yatırım Kararları

Yönetmelik uyarınca, başvurusu uygun bulunan fonların yöneticisi ile Bakanlık arasında bir yatırımcı sözleşmesi imzalanır.

Yatırımcı sözleşmesi ise asgari olarak aşağıdaki hususlara ilişkin düzenlemeleri içerir:

1. fonun amacı,
2. fonun üçüncü kişilerle gerçekleştireceği iş ve işlemler bakımından yetkileri, yönetimi ve temsili,
3. Bakanlık ve fon yöneticisinin sorumlulukları,
4. kaynak kullanımına ilişkin sınırlamalar ve hesaplama yöntemleri,
5. yatırımcıların fonun organında temsili,
6. yatırımlarda kullanılabilecek yöntem ve finansal araçlar,
7. fon süresi, yatırım dönemi, yatırımlardan çıkış dönemi, fonun tasfiyesi,
8. yönetim ücretleri ve giderler,
9. taahhüt kapsamında yatırımcıların kaynak aktarım koşulu, süresi, dönemi ve yöntemi,
10. fon malvarlığının saklanması ve idaresi,
11. raporlama ve denetim yükümlülükleri.

Bununla birlikte, fonun yatırım kararları yatırım komitesince alınır ve fon kaynaklarından, teknoloji, teknolojik üretim ve yenilik faaliyetlerini desteklemek amacıyla girişimlere doğrudan yatırım yapılabileceği gibi girişim sermayesi fonlarına da yatırım yapılabilir. Öte yandan, ilgili fon üzerinden yatırım yapılan diğer girişim sermayesi fonlarının çağrıda duyurulan özel şartları taşıması gerekmektedir. İlgili fona Bakanlık dışındaki yatırımcıların da kaynak sağlaması mümkün olup Bakanlık, fon yöneticisi ve yatırımcılar arasında ikili veya çok taraflı protokoller akdedilebilir.

Ayrıca, Yönetmelik kapsamında ilgili fon, mevzuata, hukuka, kamu düzenine veya genel ahlaka aykırı ya da tütün, alkol, kumarhane, bahis oyunları, münhasıran gayrimenkul yatırımları ve siyasi veya etkin içerikli faaliyetlerde bulunan girişimlere yatırım yapamaz.

4) Denetim ve İzleme

Fon yöneticileri, fonun performansına, yatırımların durumuna, finansal gerçekleşmelere ve Yönetmelik’te öngörülen yükümlülüklere ilişkin düzenli raporları Bakanlığa üç ayda bir sunmakla yükümlüdür. Bununla birlikte, fon yöneticisi tarafından belirlenen seçenekler arasından yatırım komitesinin uygun gördüğü bir bağımsız denetim şirketi tarafından her bir hesap dönemi sonunda yıllık denetim raporu hazırlanır. Öte yandan, Bakanlığın ilgili fonun yatırım komitesine en az daire başkanı düzeyinde bir veya birden fazla üye ve/veya gözlemci görevlendirmesi mümkündür. Ek olarak, fon yöneticisi, Bakanlığın fon ile ilgili talep ettiği her türlü bilgi ve belgeyi vermekle yükümlüdür.

Açıkladığımız denetim ve izleme faaliyetleri neticesinde Bakanlık, fonun işleyişine ilişkin gerekli gördüğü tedbirleri fon yöneticisine bildirir. Ayrıca Bakanlık, fona aktarılan kaynağın usulsüz veya amacı dışında kullanıldığını doğrudan ya da dolaylı olarak tespit etmesi hâlinde, bu Yönetmelik ve yatırımcı sözleşmesinde kendisine tanınan yetkiler çerçevesinde, fona kaynak taahhüdünün yerine getirilmemesi, fonun tasfiyesi dâhil gerekli tedbirleri alma, ilgili kamu kurum ve kuruluşlarına bildirimde bulunma ve hukukî yollara başvurma yetkisine sahiptir.

5) Yatırımlardan Çıkış

Fonun yatırım yaptığı şirket paylarının kısmen veya tamamen elden çıkarılmasından elde edilen tutar fona iade edilir ve yatırım süresi devam ediyorsa bu kaynak yeniden yatırıma yönlendirilir. Yatırım süresi sona ermiş ise söz konusu tutar genel bütçeye gelir kaydedilmek üzere Bakanlık merkez muhasebe biriminin Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası nezdindeki tahsilat hesabına aktarılır.

Yönetmelik, girişim sermayesi ekosisteminde kamu kaynaklarının profesyonel fon yapıları üzerinden aktarılmasını sağlayarak özel sektör ile kamu iş birliğini güçlendirmekte ve girişimlere yönelik finansman kapasitesinin artırılmasını hedeflemektedir. Bu çerçevede, fon yöneticilerinin başvuru ve uyum süreçlerini dikkatle takip etmeleri önem arz etmektedir.

Yönetmelik’in tam metnine bu bağlantıdan  ulaşabilirsiniz.